摘要：焦瑾璞說，我國(guó)的貨幣政策面臨兩方面的挑戰(zhàn)，一是對(duì)內(nèi)今年發(fā)放了這么多貸款，將來必須考慮回收流動(dòng)性問題；二是外部資金、熱錢的進(jìn)入，進(jìn)一步促使人民幣升值，這還要求我們解決流動(dòng)性問題，這也帶來了大國(guó)貨幣政策對(duì)我國(guó)政策影響。

　　中國(guó)人民銀行研究生部部務(wù)委員會(huì)副主席焦瑾璞表示，我國(guó)的貨幣政策面臨兩方面的挑戰(zhàn)———內(nèi)部的貸款問題和外部資金的進(jìn)入問題。

　　焦瑾璞說，我國(guó)的貨幣政策面臨兩方面的挑戰(zhàn)，一是對(duì)內(nèi)今年發(fā)放了這么多貸款，將來必須考慮回收流動(dòng)性問題；二是外部資金、熱錢的進(jìn)入，進(jìn)一步促使人民幣升值，這還要求我們解決流動(dòng)性問題，這也帶來了大國(guó)貨幣政策對(duì)我國(guó)政策影響。

　　焦瑾璞認(rèn)為，“今年我國(guó)的10萬億新增貸款，并沒有進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)及中小型企業(yè)，而是進(jìn)入到鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)這些大項(xiàng)目中。”

　　“主要是由于我國(guó)的金融結(jié)構(gòu)存在問題，由于我國(guó)大銀行太大，同時(shí)又缺少中小銀行，這就會(huì)使貨幣政策的執(zhí)行效果大打折扣。”焦瑾璞說。

　　對(duì)于全球?qū)捤韶泿耪�策的退出問題，焦瑾璞認(rèn)為，中國(guó)貨幣政策的退出與歐美國(guó)家還有很大區(qū)別。第一，我國(guó)的貸款進(jìn)入了企業(yè)，而國(guó)外的資金救助了金融企業(yè)，進(jìn)入了市場(chǎng)。第二、國(guó)外更多的是依靠?jī)r(jià)格工具引導(dǎo)，我國(guó)更多的是依靠數(shù)量工具，也就是貨幣供應(yīng)量的控制和公開性操作。第三、對(duì)我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形式的判斷，是否各方面都已經(jīng)變好？

　　對(duì)于當(dāng)前的通脹預(yù)期，焦瑾璞表示，從合理預(yù)期理論考慮，所有的物價(jià)變動(dòng)都反映了公眾對(duì)于通貨膨脹的預(yù)期，如果從中央銀行的角度看也包括PPI、CPI、M1、M2等，要防通脹就應(yīng)該加強(qiáng)和公眾的溝通，控制通貨膨脹的預(yù)期。